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Comentario Trea European Equities (Diciembre)

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Trea SICAV European Equities C Comentario Mensual – Diciembre 2020   Objetivo de Inversión Trea European Equities es un fondo de renta variable europea gestionado de forma activa, tanto en la selección de empresas como en los porcentajes de inversión (75% de exposición mínima a renta variable). El objetivo es identificar e invertir en compañías infravaloradas por el mercado con el objetivo de batir consistentemente al índice de referencia (Dow Jones Stoxx 600). El fondo sigue una metodología value, buscando compañías infravaloradas respecto a su valor íntrinseco. Para determinar dicho valor analizamos el negocio, las ventajas competitivas, la capacidad de reinversión y el ciclo de capex en el que se encuentra la compañía y el sector.   Visión de Mercado Durante el mes la administración de las vacunas de forma masiva el próximo año ha paliado los efectos que los toques de queda en la Eurozona y más limitaciones a

Carta Xavier Brun: Resumen 2020

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TREA European Equities[1]                                              Diciembre 2020       Durante el mes el fondo ha logrado una rentabilidad del +2,9% mientras que los índices Euro Stoxx 50 un +1,7% y el Stoxx 600 un +2,5%. Con lo que cierra el año con una rentabilidad positiva del +0,3% vs una rentabilidad negativa de los índices Euro Stoxx 50 un -5,1% y el Stoxx 600 un -4,0%. Posicionamiento de la cartera Comentario Este año ha sido como una maratón, 42 km y 195 metros repartidos en 12 meses. Una carrera en la que hemos tenido que afrontar y gestionar cada kilómetro, porque cada uno era distinto al anterior. Un año histórico que, igual que la maratón, no puedes bajar la guardia hasta que cruzas la meta.   Kilómetro 1 de enero. Empezamos con los nervios y alegría que tiene uno al cruzar la salida. En ese momento teníamos una cartera con un

Análisis de mercados (Julio)

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  Todavía demasiada incertidumbre macro Durante el segundo trimestre los datos han ido mejorando mes a mes desde abril como vienen confirmando las encuestas de actividad. Las mejoras en los nuevos pedidos apuntan a que esa recuperación perdurará durante algunos meses, pero el ritmo de mejora resulta incierto ya que todavía hay destrucción de empleo. Para que las estimaciones de crecimiento en el tercer trimestre se cumplan deberíamos ver lecturas en las encuestas de actividad superiores a los 60 puntos (en algunas áreas geográficas lo vemos difícil) en los próximos meses, de no ser así veremos nuevas revisiones a la baja en septiembre, haciendo a las economías más dependientes de los estímulos gubernamentales.     El último informe mensual del BCE da una idea de la dependencia de los nuevos esquemas de empleo para poder mantener la actividad. Mientras las horas trabajadas han bajado drásticamente, el número de trabajadores en

Inversión Socialmente Responsable (Estrategias de Inversión)

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«Son los propios inversores los que se preocupan y demandan productos enfocados en la ESG» Hablamos con Patricia López, responsable de desarrollo de negocio de Trea AM, sobre el comportamiento de la ESG durante la pandemia de coronavirus y sobre cómo las gestoras adoptan estos criterios en sus procesos de inversión.     – Antes de la crisis del coronavirus se hablaba mucho de la importancia de la inversión socialmente responsables y sus beneficios frente a la inversión tradicional. Con la situación que hemos vivido, ¿cómo se ha comportado este tipo de inversión? En el contexto covid-19 la inversión socialmente responsable ha tenido un comportamiento algo mejor que la inversión tradicional, sobre todo en ciertas compañías denominadas ESG leaders, que además corresponden con un índice que está dentro de los índices MSCI y que mide las compañías con mejor rating en ESG. Si miramos esta tendencia a largo plazo, ya

Carta Xavier Brun Abril 2020

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TREA European Equities [1]                                                 Abril 2020 Fondo europeo   Durante el mes, el fondo europeo ha logrado una rentabilidad del +9,0% mientras que los índices Euro Stoxx 50 un +5,1% y el Stoxx 600 un +6,2%. Comentario Primero de todo nos gustaría rendir homenaje a los profesionales médicos y sanitarios que son capaces de obrar milagros, así como dar un caluroso abrazo a todas las personas que han tenido a algún familiar donde el mañana no ha podido llegar. Sakura, que en japonés significa cerezo, florece entre el 20 de marzo y el 10 de abril. Coincidencia o no, en el mercado ha ocurrido algo parecido. A principios de marzo los gobiernos indujeron al coma a sus economías para amartillar[2] la curva de contagios, pero dejó

Trea AM recomienda la inversión en Renta Fija

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Trea AM aconseja «aprovechar el momento» para la inversión en renta fija corporativa El intervencionismo de los bancos centrales, las medidas fiscales anunciadas por los gobiernos para ayudar a empresas y las decisiones de muchas compañías destinadas a ajustar costes recortando dividendos justifican la recomendación. La gestora española Trea AM ha aconsejado «aprovechar el momento» para la inversión en el mercado de la renta fija corporativa, que prevé que tenga un «buen comportamiento» en el medio plazo tras la crisis del coronavirus. Las principales razones que sustentan esta apuesta son el intervencionismo de los bancos centrales, las medidas fiscales anunciadas por los gobiernos para ayudar a empresas y las decisiones de muchas compañías destinadas a ajustar costes recortando dividendos. La firma recuerda que los bonos corporativos de peor calidad crediticia, conocidos como ‘high yield’, cayeron un 34% en 2008 y al año siguiente recuperaron un 75%; mientras que 2018 este