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2021: Año 1 después del Covid-19

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mercados 2021: Año 1 después del Covid-19 Al inicio de cada año todas las gestoras hacemos nuestras previsiones de lo que esperamos para el próximo año. Pero antes de mirar hacia el año que ahora empieza, es importante mirar hacia atrás para ver lo que ha pasado durante el año anterior y las lecciones que podemos aprender de ello. El año 2020 será recordado por todos por una palabra: Coronavirus. Inicialmente, el año 2021 tenía que ser recordado por la palabra recuperación, ya que tanto los bancos centrales como los gobiernos de todo el mundo destinaron todos sus recursos disponibles para estimular la economía y tratar de recuperar el terreno perdido en el 2020. Sin embargo, una vez acabado el año, probablemente el término económico más repetido a lo largo de él haya sido el de inflación. Alrededor de ella surgieron muchas dudas acerca de su posible impacto en la

Los 9 libros que recomiendan nuestros gestores para este verano

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Los 9 libros que recomiendan nuestros gestores para este verano ¡Ha llegado el verano! Y con él la época del año en la que disponemos de más tiempo. Llegan las ansiadas vacaciones y una mayor libertad para dedicarnos a todo aquello que durante el resto del año no hemos podido: Viajar, disfrutar de la familia, los amigos, descubrir nuevos lugares, y por qué no, leer. Por ello, hemos querido aprovechar esta época estival para preguntar a nuestros gestores cuáles son los libros de inversión que recomiendan para disfrutar estas vacaciones. A continuación, os dejamos un listado con algunos de sus imprescindibles de distintas temáticas como el value investing o la valoración de empresas, psicología… todos ellos orientados a ayudarnos a mejorar con nuestras inversiones. Y es que como dice Charlie Munger “En toda mi vida, no he conocido a alguna persona sabia que no esté leyendo todo el tiempo. Ninguna.

Fondos para descorrelacionar carteras — Pol Tusquets

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Fondos para descorrelacionar carteras Revista Rankia Pro   Pol Tusquets  Director de fondo de fondos de Trea     Pictet TR-Agora es un fondo market neutral con un en-foque long/short en compañías europeas de gran capitalización y muy líquidas. El objetivo del fondo es proporcionar rentabilidades positivas a lo largo del ciclo económico y es en momentos de caída de mercado cuando demuestra su capacidad de preservación de capital, manteniendo una beta muy reducida, de alrededor de 0.1 y por lo tanto muy baja correlación con el mercado de renta variable. Las clásicas carteras mixtas de renta fija y renta variable siguen y seguirán siendo válidas, pero podemos mejorar la diversificación de estas, introduciendo so-luciones alternativas y de mayor rendimiento. El oro puede ser un activo interesante, así como estrategias event driven, multi strategy, market neutral,volatilidad, long/short equity u otras. Sobre todo, para las épocas en que la correlación entre

2020: Prueba de fuego para los gestores activos

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mercados 2020: Prueba de fuego para los gestores activos El año 2020 seguro que será recordado por todos nosotros por una palabra: Coronavirus. En los mercados financieros la evolución de la pandemia también ha marcado su devenir durante año. El pasado mes de enero aparecía por primera vez la noticia de un virus que obligaba a paralizar las actividades no esenciales en China. Este virus se convirtió poco a poco en una pandemia global y en el mes de marzo, con la noticia de los confinamientos domiciliarios en muchos países europeos, fue cuando la bolsa recogió el miedo de los inversores ante un futuro incierto y se produjo la caída más rápida de la historia, es decir en un menor número de sesiones de mercado. A medida que el mundo se adaptaba progresivamente a la nueva normalidad, las bolsas iban recuperando poco a poco los niveles previos a la pandemia,

Trea compra la gestora de Novo Banco y rebasa los 5.000 millones de activos

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Trea compra la gestora de Novo Banco y rebasa los 5.000 millones de activos       Trea Asset Management, una gestora independiente ligada al grupo Mediolanum, ha adquirido la gestora en España del banco portugués Novo Banco. El acuerdo se produce «tras varios meses de negociaciones y tras haber recibido la autorización correspondiente de las autoridades supervisoras», según ha explicado la entidad en un comunicado. La operación había había en suspenso en julio, al ponerse a la venta la filial del grupo portugués en España. El acuerdo de adquisición incluye todos los activos de la gestora de Novo Banco en España en fondos de inversión, planes de pensiones y Sicavs, cuyo valor en su conjunto se sitúa en torno a los 600 millones de euros. Con esta compra, Trea AM supera los 5.000 millones de euros de activos bajo gestión. La entidad ya rebasó previamente esta cifra, pero con la pandemia

Comentario Trea European Equities (Noviembre)

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Trea SICAV European Equities C Comentario Mensual – Noviembre 2020 – Fondo de inversión de Renta Variable     Objetivo de Inversión Trea European Equities es un fondo de renta variable europea gestionado de forma activa, tanto en la selección de empresas como en los porcentajes de inversión (75% de exposición mínima a renta variable). El objetivo es identificar e invertir en compañías infravaloradas por el mercado con el objetivo de batir consistentemente al índice de referencia (Dow Jones Stoxx 600). El fondo sigue una metodología value, buscando compañías infravaloradas respecto a su valor íntrinseco. Para determinar dicho valor analizamos el negocio, las ventajas competitivas, la capacidad de reinversión y el ciclo de capex en el que se encuentra la compañía y el sector.   Visión de Mercado Los principales riesgos para final de año (las nuevas medidas de gobiernos para frenar los contagios y las elecciones en EE.UU) han

Comentario Trea Emerging Markets Credit Opportunities (Noviembre)

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TREA SICAV Emerging Markets Credit Opportunities EUR Hedged(Clase E) Comentario Mensual – Noviembre 2020     Objetivo de Inversión El Trea Emerging Markets Credit Opportunities tiene como objetivo de inversión generar alfa invirtiendo en activos de deuda emergente mediante ideas de alta convicción. Esto incluye crédito corporativo, deuda soberana y cuasi-soberana en las principales divisas (hard currency). Este fondo tiene una estrategia activa de gestión del riesgo y cobertura, con el objetivo de controlar el riesgo de duración y reducir la volatilidad.   Visión de Mercado Los principales riesgos para final de año (las nuevas medidas de gobiernos para frenar los contagios y las elecciones en EE.UU) han desparecido con los avances en la obtención de las vacunas para el Covid. La eficiencia de las nuevas vacunas y su distribución implican una segunda parte del próximo año en la que podríamos ver el inicio de un nuevo ciclo macro. Para

Carta Xavier Brun (Noviembre)

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TREA European Equities[0] Noviembre 2020 – Fondo Renta Variable Europea       Durante el mes el fondo de renta variable europea ha logrado una rentabilidad del +19,5% mientras que los índices Euro Stoxx 50 un +18,1% y el Stoxx 600 un +13,7%. Comentario “Las bolsas han subido casi un 30% desde mínimos de marzo y los periódicos propagan segundas olas, ¿Por qué debo invertir ahora en bolsa? Mejor no hacerlo, mejor esperaré.” Esta frase la escuchamos de un inversor la última semana de octubre, cuando estábamos encerrados en un escenario negativo de segundos confinamientos en España, Reino Unido o Francia. Pues bien, ese inversor se ha perdido uno de los mejores meses de la historia de los índices, esos meses que tan solo ocurren una vez de cada 600[1]. Conclusión: en la bolsa se invierte por concepto no por momentum. Con lo que anticiparse a los acontecimientos haciendo market

Comentario Trea Balanced (Agosto)

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TREA Balanced FI, (Clase A) Comentario Mensual – Agosto 2020   Objetivo de Inversión Tiene como objetivo obtener una rentabilidad superior a la inflación y el control de la volatilidad. Principalmente el fondo invertirá en compañías en el rango BB-BBB. El rating mínimo será de B+. Se podrá invertir en activos sin rating en un porcentaje máximo del 10% de la cartera. No existe predeterminación en cuanto a la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), divisas o países, pero generalmente el fondo tendrá una exposición de alrededor del 10% en divisa no euro.   Visión de Mercado Los datos macroeconómicos publicados durante el mes de agosto, apuntan a una ralentización del impulso que se vio antes del verano. El crecimiento a nivel global sigue mejorando, pero a expensas de un mes para acabar el trimestre, va a ser algo inferior a lo que se esperaba pero

Comentario Mensual Trea European Equities (Agosto)

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Trea SICAV European Equities C Comentario Mensual – Agosto 2020 Objetivo de Inversión Trea European Equities es un fondo de renta variable europea gestionado de forma activa, tanto en la selección de empresas como en los porcentajes de inversión (75% de exposición mínima a renta variable). El objetivo es identificar e invertir en compañías infravaloradas por el mercado con el objetivo de batir consistentemente al índice de referencia (Dow Jones Stoxx 600). El fondo sigue una metodología value, buscando compañías infravaloradas respecto a su valor íntrinseco. Para determinar dicho valor analizamos el negocio, las ventajas competitivas, la capacidad de reinversión y el ciclo de capex en el que se encuentra la compañía y el sector.   Visión de Mercado Los datos macroeconómicos publicados durante el mes de agosto, apuntan a una ralentización del impulso que se vio antes del verano. El crecimiento a nivel global sigue mejorando, pero a expensas