Análisis de mercados
Diciembre 2022
Diciembre 2022: Los datos de crecimiento del tercer trimestre han sido mejor de los esperados a nivel global, mostrando una ligera bajada frente al trimestre anterior. En la Eurozona, los datos referentes a la producción industrial y a las nuevas órdenes, han mostrado una ralentización de la actividad manufacturera. No obstante, la flaqueza en la economía china puede explicar gran parte de esta debilidad, por lo que cualquier noticia de una reapertura o menores restricciones debería mejorar el entorno. Por el lado positivo, no han existido problemas de suministro de energía, por lo que los datos en los próximos meses podrían sorprender ligeramente al alza y mostrar una contracción algo más leve de lo esperado. En EE.UU. los datos de empleo continúan siendo positivos, creándose a un ritmo que implican un crecimiento del PIB para el cuarto trimestre del 2% anualizado.
Los riesgos de una inflación galopante se están quedando atrás, las acciones de los bancos centrales y una desaceleración macroeconómica van a ir provocando bajadas en las tasas durante los próximos meses. No obstante, en la Zona Euro es probable que veamos ciertos repuntes a medida que algunos programas, como los subsidios a los precios de la energía, vayan venciendo.
Para la segunda parte del año aún sigue existiendo incertidumbre en cuanto a los niveles a los que terminarán los índices de precios este 2022, sin embargo, no pensamos que esto sea preocupante hasta bien entrado el próximo año.
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*Datos a 30 de noviembre